借壳重组是什么，需要考虑的因素有哪些？

借壳重组是什么？借壳上市是指一家公司将其资产注入一家市值，较低的上市公司，获得对该公司股权的一定程度的控制权，并利用其上市公司的地位使母公司的资产上市。通常，空壳公司会被重新命名，也就是说，借用壳上市也叫买壳。理论上任何上市公司都可以成为空壳公司。如果有足够的资产重组和对方愿意接受借壳。什么样的空壳公司是理想的？这是公司在借壳过程中需要思考和面对的问题。

借壳重组是什么，需要考虑的因素有哪些？从下面几点来看：

1.市值大小

壳牌公司的市值是评价壳牌质量的首选。对于借壳，目前主要的运作模式是通过增发股票来购买资产。对于借壳，最大的成本在于借壳后原上市公司权益的分享和稀释。与IPO对价稀释不同，借壳重组中的股份稀释是免费的，即为了获得上市地位而转让上市公司原股东的利益。

重组后股权借壳的比例取决于其自身估值和市值的上市公司。一般来说，借壳的资产量，即交易评估值是客观的，市场借壳评估值基本上是市盈率的8-12倍，这在世界上是众所周知的。空壳公司的市值越小，重组后借壳股东的比例越高，后续上市后他们在市值分享的财富越多，股权融资的空间就越大。

2.股权规模

在空壳公司的市值确定的前提下，股本越小，股价越高越好。例如，对于一个10亿元的公司来说，10元1亿股的股价比1元10亿股的股价要好。虽然重组后对股票比率和估值角度没有实质性影响。小股本意味着重组后的高每股收益，这很容易被股东和监管机构所认可。想想重组后的每股收益，1元有多美，二级市场正随着股价飙升而微笑。如果重组后的每股收益是5美分，股东通常不会购买。如果在股东大会前股价没有良好表现，网上投票很可能会否决你的计划。

此外，股本规模也决定了后续资本运营的空间。小股本每股高收益对后续运营的压力较小。此外，后续股票发行的融资空间也很大。

3.壳是否干净

壳是否干净有两层含义，第一，是否有或有负债或风险，第二，是否能顺利剥离。

一般来说，空壳公司准备放弃控制权，接受重组，这主要是由于他们自己的业务困难。需要借款人来拯救危机。空壳公司的或有负债风险也必须引起重视，在做决定之前可以考虑一下桌上的问题，因为害怕交易前不知道，这就是明枪易躲的意思。

洁净外壳也指能实现洁净外壳剥离的外壳。大多数后门都希望得到所谓的“空壳”，没有资产和负债、业务和人员。此外，债务转移在银行属于债务重组。后来人不愿意为前面人收拾烂摊子，债务也不能因变化而受损。对于大多数上市公司来说，强大的母公司是剥离净壳的先决条件。在实践中，成功地剥离到网壳中并不容易。如何对待债权人取决于债务承受能力。

4.能否迁址

是否搬迁也是后门交易的一个重要问题，尽管从投资银行的角度来看，公司的注册地址并不重要。目前，有许多上市公司的注册地、公司和核心资产不在同一地区。但对于企业或地方政府来说，这是一个面临的问题。许多借壳企业都得到了当地政府的支持，市长非常希望在当地政府中增加一家上市公司作为一项政治成就。一些后门公司也将发布军事命令，承诺在借壳上市后迁至当地。

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