限购限贷并非降房价只是涨幅缩小
对于现在的楼市价格，除了我们常谈的教育、医疗等资源分配因素，笔者认为还有一个根本原因，那就是实体经济的萎靡。民间曾流传一个故事：一个老板做实业，连员工的工资都快发不出了，于是，他转投房地产，不仅发出了工资，身价还翻了几倍。虽然故事有一定的夸张成分，但纵观现在楼市企业，不少原本非房地产企业都纷纷进入了房地产市场。可见，收益方面，房地产的确比实体经济更能创造利润。
臣财贷款网（https://loan.cngold.org/）10月31日讯，房地产又调控了，那么我们是否买得起房呢？按照专家的说法，调控并非降房价，而是控制房价的涨幅。那么，从这个角度说，房价在未来必定持续增长，只是增长的幅度会变小。作为百姓的我们，很受伤。在如今房价居高不下的情况下，已是望房兴叹。好不容易调控了，房价还是要继续涨，对于刚性需求的百姓也就没有什么意义了，因为，买得起的，继续在买，而买不起的，更买不起。
那么，在国家提倡供给侧的前提下，如何把实体经济做好，如何提高实体产业的利润，如何让产品质量提升便成为破解房地产泡沫的最终方案。当实体经济利润大过楼市，前景更好时，企业自然会把更多的精力和财力放在产品的研发和设计上，而不是投机式地分房地产的那杯羹。
随着越来越多城市出台加强版的房地产限购限贷政策，这些城市后续的销量降温是可以预期的，也是容易直观理解的。
从更量化的角度来看，2015年房地产市场持续升温以来，全国房地产成交和房贷的集中度越来越高。随着人口流向的集中化，房地产销量和房贷也愈发集中在少数一二线城市。16个限购限贷城市的一手商品房销量占全国销量的比重今年已经攀升到40%以上，而前几年的比重平均在35%左右。但这些城市不仅仅是一手房销售火爆，二手房销售更为火爆。北上广深等一线城市不少是置换性需求，直接对应二手房的交易。这些城市的二手房交易量也普遍高于一手房。从房贷的角度来看，这些一二线城市的集中度会更高。从统计数据来看，2015年到2016年，排位靠前的省市的房贷占比份额有比较明显的上升。比如2016年上半年，广东省房贷占全国的比重接近20%，江苏接近13%，上海接近9%，浙江6.6%，北京5.3%，前5位的省市的占比超过50%，而在2012年，这5个省市的占比还不到30%。这也解释为何房价的上涨幅度在核心的一二线城市比三四线城市高很多。
限购限贷虽然不一定导致房价下跌（因为核心城市的供给也较少），但对银行信贷投放和金融机构资产配置的影响一定是明显的。由于房贷集中度在提高，这意味着今年房贷的同比多增量很大程度上都集中在这些限购限贷城市。
今年房贷是银行表内的核心配置资产，一旦明显放缓，后续银行配置压力会很明显开始向债券，尤其是利率债倾斜。但今年四季度到明年一季度是债券净供给量较低的时间段，这会很大程度上改善债券的供需关系，即使没有货币政策的进一步宽松也会明显压低利率。
笔者认为，在房地产调控，避免房价疯长的同时，政府应该出台更多的优惠政策，刺激实体经济的发展。比如对于专利诉讼案件优先审理，保护企业的合法权利。比如质量检测严格把关，避免滥竽充数者扰乱市场。比如在资金和技术上给予创新企业一定支持，打破固有思维，把想法变为现实。如此，当产品不断推陈出新，当质量标准高于国际标准，当功能满足国人需求，供给侧的目的也就达到了，企业对于实业的信心也就更饱满了，房地产市场将从企业乱战的格局，回归平静。