中国中期股吧股吧（太委屈了中国中期十五年重组之路走到尽头）

中国中期这个“乌龙”持续了很多年！很多股民都误以为中国中期是一家期货上市公司。这也很好理解，中国中期就是“中国期货公司”嘛！

实际上根本没有中国期货公司这么一家公司。中国中期的全称是中国中期投资股份有限公司，曾用名是捷利股份，大股东是中期集团有限公司。

人家只是叫中期，不是中国期货的简称。但是要说中国中期是一家期货公司，也不是完全没有道理。

中国中期≠中国国际期货

中国中期有一家占股25.35%的联营期货公司：中国国际期货股份有限公司，这家公司是正经的期货公司。只不过中国中期持股比例太少，不能合并报表，所以中国中期的主营业务里面没有期货。

但是十几年来中国中期确实靠着中国国际期货公司的投资收益“苟延残喘”地活着，现如今终于撑不住了，在今年的5月5日，公司简称变成了*ST中期，进入了风险警示板。

中国中期的主营业务是销售和维修韩国起亚汽车，通俗地讲就是开4S店的公司。这导致了非常“奇异”的现象，一家A股老牌上市公司的前五大客户都是个人，且最大客户销售额30.08万元。这种情况恐怕是前无古人后无来者了，连交易所都来函问是怎么回事？

中国中期前五大客户

从2008年开始，中国中期就想把联营公司中国国际期货“装进”上市公司，让自己变得“名符其实”，真正成为A股期货第一股。

然而事与愿违，A股期货第一股的名头最终在2019年8月30日被南华期货摘走。

中国中期把中国国际期货“装进”上市公司没有什么股权障碍。中期集团同时是上市公司中国中期和中国国际期货的大股东。中期集团持有中国国际期货50.07%的股权，拥有绝对的控股权。

中期集团持有中国国际期货50.07%股权

今年5月5日，恐怕是中国中期3.8万股民心最凉的日子。因为中国中期变成了*ST中期。同时也是中国中期3.8万股民最“懵逼”的日子，为什么中国中期仅仅2022年亏损一年就变成“*ST”了呢？别人家的股票要进风险警示都要连亏三年呢？

实际上中国中期触发了交易所的“特殊条款”，主营收入低于1亿元+扣非净利润为负的双重DEBUFF。一般上市公司哪怕扣非净利润为负，年营收轻轻松松搞几个亿都没什么问题。

中国中期惨就惨在是卖燃油车的，而且是卖韩系燃油车的！众所周知，现在新能源车补贴多，大城市容易上牌，燃油车本来就不好卖。另一方面，过去十年韩系品牌在中国的品牌式微，竞争力江河日下，中国中期根本卖不动起亚。

2022年中国中期汽车销售收入2548万元，我们简单按单价25万元/辆计算，一年卖了101辆！平均3天卖不到一辆汽车。

中国中期本来对自己的汽车4S业务“看不见上眼”，公司办公地在北京，汽车4S开在华南，这么多年根本没有多少投入，最终导致主业维持不下去，被会计师出具了“可能无法持续经营”的结论。

大股东中期集团

中国中期太委屈了！这份委屈在今年6月19日回复交易所问询函的公告里面达到了顶点。

中国中期有很多委屈：

1、从2008年开始，公司就打算把期货业务“装进”上市公司，努力了15年没有成功。可能中国中期的内心里面在呐喊：“你知道我这十五年是怎么过的吗？”

2、根据监管要求，中期集团把旗下3家期货公司合并为一家中国国际期货，就是为了“装进”上市公司，没有成功。

3、中国中期过去十三年100%的利润来源于中国国际期货公司的投资收益，相当于两个男女同居生活了十三年，美国政府就是不给登记结婚，美国政府不通人情。

4、以前不给期货公司上市是存在政策障碍，距南华期货上市已经过去4年，政策障碍早已经不存在，为什么还不给上市？

中国中期的“委屈”

6月16日，中国中期停牌，开始了最后一次“奇迹之跃”，成则生，败则死！

此次重组方案其实不难理解，中国中期把4S店业务卖给母公司中期集团，仅保留中国国际期货公司的原有股权和中期时代基金销售公司。

如此一来，中国中期就变成干干净净的金融行业公司。

同时，中国中期把中国国际期货吸收合并，进行武侠小说里面类似“移魂夺魄”的操作，公司名称变成中国国际期货股份有限公司。让自己从“六耳猕猴”变成真正的“孙悟空”。

中国中期重组方案

为了使得新生的中国中期顺利渡过风险警示，摘掉*ST的帽子，中国中期计划发行价值30亿元的新股用来补充资本金。单单从这个举措来看，中国中期已经把底线和百分之百的诚意都拿出来了！

一般来说，重大资产重组的方案都是上市公司股票+现金。A上市公司购买B未上市公司，会支付给B公司原股东A公司的股票和现金。如果B公司收购价值10亿元，B公司原股东会得到7亿元A公司的股票和3亿元的现金。

B公司原股东很少同意全部拿股票的，这次中国国际期货公司7个原股东全部同意都拿股票，不拿现金，足以证明这次是真的“ALL IN”了。

中国中期重组“诚意十足”，这对股民来说是利好。但是最大的障碍恐怕是中国国际期货公司本身的资质并不足够“优秀”。在中国100来家期货公司中，只能算是良好。

中国期货行业净利润过亿的上市公司有三家，分别是南华期货（2022年2.46亿元）、永安期货（6.72亿元）和瑞达期货（2.94亿元）。

而中国国际期货2021年和2022年的净利润分别只有7976万元和5398万元，且处于下降趋势。虽然说中国国际期货在国内期货公司中算是不错的公司，但是成长性依然不明确。这恐怕会成为本次资产重组的最大障碍。

中国国际期货利润表

不同于弘业期货，2019年上市时年净利润只有4568万，人家毕竟是江苏省国资，这恐怕是亲儿子和干儿子的区别。

过去三年，中国中期可谓是马不停蹄地进行了两次重组，都以失败告终。

第一次起始于2019年1月24日，失败于2021年1月8日，历时约两年。

第二次始于2021年1月13日，跟第一次仅相隔5天，失败于2021年11月12日，历时不足一年。

中国中期两次失败的重组

中国中期过去十五年在一次次的重组中消耗了太多的底蕴，丧失了太多的机会。留给中国中期的时间不多了，最多9个月，此次重大资产重组时间紧，任务重，重组结果充满了挑战，但是从7月3日股价涨停的结果来看，投资者对中国中期的此次重组成功的信心似乎十足。

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